READING

สรุป OPP DAY PJW บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มห...

สรุป OPP DAY PJW บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) หรือ PJW เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายบรรจุภัณฑ์พลาสติก

สรุป OPP DAY PJW บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน)

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) หรือ PJW เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายบรรจุภัณฑ์พลาสติก
แบ่งเป็น 4 segmentation
1. Lubricant Packaging น้ำมันหล่อลื่น
ตัวอย่างกลุ่มลูกค้า OR, Caltex, Esso, Petro, NOS, Castrol

2. Milk and yogurt packaging ผลิตภัณฑ์นมและโยเกิร์ต
ตัวอย่างกลุ่มลูกค้า Formost, Dutchmill, F&N, Meji



3. Consumer goods & Agro chemical packaging สุขภัณฑ์ ทำความสะอาดต่างๆ และ ผลิตภัณฑ์เคมีเกษตร
ตัวอย่างกลุ่มลูกค้า Hygien, น่ารัก, ลิน, ERAWAN

4. Automotive plastic part and painting parts ชิ้นส่วนยานยนต์พลาสติกและเป่า พ่นสี
ตัวอย่างกลุ่มลูกค้า Mitsubishi, Honda, Nissan, Isuzu, Hino, MG, GWM, Volvo

เปรียบเทียบรายได้ YoYและ QoQ แต่ละ Segment
- Lubricant คิดเป็นสัดส่วน 54%
12M/2021 รายได้ 1,635.2 ลบ. เติบโต 11.2% เมื่อเทียบกับ 12M/2019, 17.2% เมื่อเทียบกับ 12M/2020
Q4/2021 รายได้ 395.2 ลบ. เติบโต 3.4% เมื่อเทียบกับ Q4/2020, -7.0% เมื่อเทียบกับ Q3/2021

- Automotive part คิดเป็นสัดส่วน 28%
12M/2021 รายได้ 642.9 ลบ. เติบโต 10.2% เมื่อเทียบกับ 12M/2019, 39.4% เมื่อเทียบกับ 12M/2020
Q4/2021 รายได้ 172.7 ลบ. เติบโต 9.5% เมื่อเทียบกับ Q4/2020, 24.2% เมื่อเทียบกับ Q3/2021

- Milk and yogurts คิดเป็นสัดส่วน 14%
12M/2021 รายได้ 430.8 ลบ. เติบโต 3.6% เมื่อเทียบกับ 12M/2019, 10.8% เมื่อเทียบกับ 12M/2020
Q4/2021 รายได้ 115.7 ลบ. เติบโต 44.1% เมื่อเทียบกับ Q4/2020, 5.3% เมื่อเทียบกับ Q3/2021

- Consumer Household & Chemical คิดเป็นสัดส่วน 4%
12M/2021 รายได้ 125.7 ลบ. เติบโต -24.0% เมื่อเทียบกับ 12M/2019, -17.9% เมื่อเทียบกับ 12M/2020
Q4/2021 รายได้ 28.7 ลบ. เติบโต -22.1% เมื่อเทียบกับ Q4/2020, 7.9% เมื่อเทียบกับ Q3/2021

Overall
12M/2021 รายได้ 2,834.7 ลบ. เติบโต 7.6% เมื่อเทียบกับ 12M/2019, 18.2% เมื่อเทียบกับ 12M/2020
Q4/2021 รายได้ 712.3 ลบ. เติบโต 8.3% เมื่อเทียบกับ Q4/2020, 1.7% เมื่อเทียบกับ Q3/2021

ยอดขายทั้งหมดปี 2021 เติบโต 9.5% 3,086.8 ลบ.
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงเล็กน้อยจากปี 2020 386.4 ลบ. ลดลงไปในปี 2021 338.2 ลบ.
Cost of Goods Sold ลดลง 18.6% 2,489.8 ลบ.
Net Profit and %NP Margin เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 5.5% 169.47 ลบ.
งบการเงินในภาพรวมดีขึ้น

เป้าหมายปี 2565-2566
- มี spinoff ตั้งบริษัทลูก
- สร้างสำนักงานใหม่ ที่จ.สมุทนสาคร
- สร้างโรงงาน ปื่นทอง
- สั่งซื้อเครื่องจักรให้กับลูกค้าใหม่
- เนื่องจากเข้าซื้อกิจการ Master Landry อาจจะต้องใช้เงินทุนในการปรับปรุงโรงงาน โดยมองว่าเป็นโอกาสในการทำไรสูง และทำได้ดีกว่าเจ้าของเดิม จะทำ service ได้มากขึ้น คิดว่ามี upside เข้าสู่ retail ได้ ซึ่งเป็นลูกค้าโรงพยาบาล 80-90% และที่เหลือเป็นโรงแรม คาดว่าปีหน้าจะทำกำไรอย่างเห็นได้ชัด เมื่อมีลูกค้าโรงแรมกลับมาหลังจากสถานการณ์โควิด-19 ซาลง

PJW ตั้งเป้าหาผลิตภัณฑ์อย่างอื่นให้มียอดขายใกล้เคียงกับน้ำมันหล่อลื่นที่มีสัดส่วนเยอะที่สุด เนื่องจากน้ำมันหล่อลื่นอาจจะมีการใช้งานลดลงเพราะการเข้ามาของรถ EV โดยจะมีการปรับเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ภายใน 5 -7 ปี เช่น Product Biomedical เครื่องมือแพทย์ ตอนนี้มีการนำเข้า Syring จากจีนมาจัดจำหน่ายเองโดยผ่านบริษัทลูกที่ได้รับ อย. แต่ก็ไม่ได้เป็นกำไรสูงสุดในเครื่องมือแพทย์ และมีการแข่งขันรุนแรง ซึ่งยัง workout อยู่ ยังต้องใช้เวลานาน แต่เข้ามาเพื่อเพิ่ม get in to the market ให้เข้าใจโครงสร้างการขายและการมี partner โดยผลิตภัณฑ์ที่จะเป็นตัวทำกำไรจะเป็นตัวที่มีความซับซ้อน จะเป็น longterm 2-3 ปี และเป็นตัวหลักในการทำกำไรเติบโตยั่งยืนต่อไป

นอกจากนี้ PJW ยังมี Backlog long term ระยะเวลา 3 ปี 5 ปี ของลูกค้าชิ้นส่วนยานยนต์ ซึ่งมองว่าจะมี Demand เพิ่มขึ้น และความเสียงเรื่องชิพก็มีแนวโน้มไปในทางที่ดีขึ้น อีกทั้งอุตสาหกรรมยานยนต์ก็มีการเติบโตขึ้นเรื่อยๆ คาดว่ายอดขายจะเติบโตเพิ่มขึ้น 12% แต่ก็ยังมีความกังวลยอดซื้อ product จะหดตัวลง ซึ่งจะติดตามอย่างใกล้ชิด

หลังจากเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัว ทำให้การส่งออกดีขึ้น โดยทางลูกค้าจะจัดการการส่งออกเองไปทางดีลเลอร์ต่างประเทศ

ส่วนยอดขายน้ำมันหล่อลื่นในจีนยังเติบโตได้ไม่ดี ไม่ตรงตามเป้า Volume ยังไม่มา แต่ยอดขายยังดีกว่าปี 2019 ที่เพิ่งลงทุนไป

ในช่วงวิกฤตน้ำมันแพงนั้นอาจไม่ได้ส่งผลกระทบในทันที เพราะจองราคาวัตถุดิบเป็นเดือน แต่หากยืดเยื้อก็จะกระทบระยะยาว แต่ก็สามารถเจรจากับลูกค้าได้

PJW ได้ผ่านจุดต้ำสุดมาแล้ว ซึ่งปี 2021 ก็ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ยอดขายเพิ่มขึ้น แนวโน้มในอนาคต 1-2 ปี ปริมาณ GP จะมากกว่า ปริมาณการเติบโตของยอดขาย ตอนนี้มีกำลังการผลิต 50-60% และจะมีการปรับปรุงโรงงานหลังจาก 15 ปีมาแล้ว
มีการปรับโครงสร้างทำ spinoff มียุทธสาสตร์ที่ชัดเจนขึ้น และคาดว่าจะเติบโตขึ้น 10% ในปีนี้

ผู้สนับสนุน

สนใจเปิดบัญชี ค่าคอมหุ้น 0.05%

TFEX สัญญาละ 18-20

กับโบรคเกอร์

แนะนำหุ้นโดยที่ผู้แนะนำการลงทุนที่มีใบอนุญาต

แจ้งชื่อ ที่อยู่ เบอร์โทรทาง INBOX ได้เลยครับ

m.me/prberd


RELATED POST

เปิดบัญชี หุ้น อนุพันธ์ ค่าคอมพิเศษ

x