✅สรุปคลิป “Theme 2Q22 : Forecast” ดร.วิศิษฐ์ X CsiSociety ขอบพระคุณสำหรับคลิปดีๆนะครับ

✅สรุปคลิป “Theme 2Q22 : Forecast” ดร.วิศิษฐ์ X CsiSociety 
ขอบพระคุณสำหรับคลิปดีๆนะครับ


คาดว่าเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทำให้คนswitchจากตราสารหนี้ไปตราสารทุน
หุ้นไทยถือว่าoutperform เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นทั่วโลก
- Flowจะหนีจากยุโรปเข้า ไทย TIP ญี่ปุ่น

การดูกราฟ2s10s spread ซึ่งเป็น Leading Indicator ของเศรษฐกิจและ2s10s spread จะขึ้นลงได้ ต้องมีวิกฤต ซึ่งในปีนี้มีสัญญาณที่ส่งผลให้spreadลดลง ส่งผลให้เศรษฐกิจกำลังจะหดตัว จากการ


คาดการณ์วิกฤต
- ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน
- เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมาเยอะและน่าจะอยู่นาน
- เศรษฐกิจตกต่ำ
- เรื่องOmicron

ข่าวร้ายต่างๆที่สะท้อนไปยังราคาหุ้น
- สงครามรัสเซีย ยูเครน
- เคสโควิดที่เพิ่มขึ้น
- นโยบายการเงินที่เข้มงวดของประเทศที่พัฒนาแล้ว
- การปรับลดการคาดการณ์ EPS growth
- Global supply chain น่าจะดีขึ้น
- ควรระมัดระวังการลงทุนใน Q2 เพราะตลาดอาจsideway
- Fed มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.50 บาท ถึง2ครั้ง ประมาณเดือนพ.ค.- มิ.ย. การที่ข่าวร้ายมีการสะท้อนในช่วงนี้ นักลงทุนควรหาจังหวะเข้าซื้อในช่วงเดือนมิ.ย. เพราะอาจเป็นช่วงที่เพิ่ม rating ในตลาดทุนได้จากการที่Fedขึ้นดอกเบี้ย รอบนี้ดร.วิศิษฐ์คาดว่าน่าจะเป็น “ Bear Trap ”

กลยุทธ์ของดร.วิศิษฐ์ ที่จะเล่น คือ
- ธีมเปิดเมือง reopening และ ธีม AMC
- บริษัทที่รายได้เป็น US dollar หรือสกุลเงินอื่นที่linkกับ US dollar จะได้ผลอานิสงส์เชิงบวก
- จะซื้อพวก alpha stock ในกลุ่ม Media, Telecom, it เนื่องจาก1-2ปี ที่ผ่านมาค้นพบหุ้นกลุ่มalpha stock และให้ผลตอบแทนดีมาตลอด
- มองว่าช่วงครึ่งปีแรก dollar จะแข็ง จากการขึ้นดอกเบี้ยของFedอีก 0.50 บาท ในเดือน พ.ค. - มิ.ย.
- และกลางปี 2023 Fedมีโอกาสลงดอกเบี้ย

กลุ่มหุ้นที่outperform ดีตั้งแต่ต้นปี หลายบริษัทเป็นกลุ่ม Media และ AMC รวมถึงกลุ่มประกัน สังเกตุได้จาก
- จะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น
- กลุ่มเปิดเมือง
- กลุ่มmedia
- กลุ่มที่มีเรื่อง bottom earning ไปปีที่แล้ว
- กลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก yield curve ขาขึ้น

กลุ่มunderperform ส่วนมากเป็นพวกEarning ไม่เข้าเป้า

ปีนี้เงินเฟ้อน่าจะขึ้นต่อและดร.วิศิษฐ์เชื่อว่าจุดสูงสุดของเงินเฟ้อยังมาไม่ถึงไทย ส่วนหนึ่งเป็นเรื่องของsubsidyแก๊ส ราคาน้ำมัน จะมีช่วงหนึ่งของQ2 ที่subsidyหายไป เพราะการเร่งตัวของเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะ คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อช่วงQ2 จะทะลุ 5.3% และเงินเฟ้ออาจจะอยู่ต่อเนื่อง 2-3 ปี

พอเกิดความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครน consumer confidence จะลดลงอย่างรวดเร็ว รวมทั้งเรื่องของ production sentiment เนื่องจากproduction cost เพิ่มขึ้น จากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นและกำลังซื้อผู้บริโภคอ่อนแอ ทำให้ผู้ผลิตมีmargin ที่บางลงมากในQ2

ข่าวร้ายเรื่องขึ้นดอกเบี้ยในQ2 จะpricingเข้าไปในราคาเยอะ พอครึ่งปีหลังตลาดหุ้นไทยน่าจะดีขึ้น เพราะว่าครึ่งปีแรกเจอเรื่องของFedขึ้นดอกเบี้ยเร็ว แต่พอครึ่งปีหลังflow น่าจะไหลเข้าemerging marketปกติ จากค่า US dollar ที่อ่อนลง

ในQ2 เงินบาทจะอ่อน ทำให้flowไหลเข้าตราสารหนี้ ตลาดหุ้นไทยจะbottomในQ2-Q3 ประมาณ 1.5-2เดือน จากนั้นจะดีขึ้นในQ4

จุดที่ควรซื้อหุ้น…คือจุดที่ประกาศเงินเฟ้อสูงๆมากกว่า 5%ขึ้นไป ในQ2 จะมีบางช่วงที่เงินเฟ้อเกิน5%

Sector ที่ดร.วิศิษฐ์ชอบคือ sector ของ AMCs
เพราะว่าหลังจากทางแบงค์มีประกาศช่วยลูกหนี้ ลูกหนี้ NPL ก็จะเพิ่มขึ้น ทำให้เป็นประโยชน์ต่อกลุ่มAMCs อย่าง BAM ,JMT, CHAYO

สิ่งที่ต้องระวัง คือ กลุ่มปิโตรเคมี มีต้นทุนผลิตที่เพิ่มขึ้น กลุ่มGlobal Cyclical กลุ่มmanufacturing จะเป็นตัวกดearningในQ2

ผู้สนับสนุน

สนใจเปิดบัญชี ค่าคอมหุ้น 0.05%

TFEX สัญญาละ 18-20

กับโบรคเกอร์

แนะนำหุ้นโดยที่ผู้แนะนำการลงทุนที่มีใบอนุญาต

แจ้งชื่อ ที่อยู่ เบอร์โทรทาง INBOX ได้เลยครับ

m.me/prberd


RELATED POST

เปิดบัญชี หุ้น อนุพันธ์ ค่าคอมพิเศษ

x